強(qiáng)行平倉(cāng)是指?jìng)}位持有者意外的第三人，強(qiáng)行了結(jié)倉(cāng)位持有者倉(cāng)位，又叫被斬倉(cāng)和被砍倉(cāng)。期權(quán)交易有杠桿作用，可以用少量的資金影響大額的收益和損失，風(fēng)險(xiǎn)有可能被放大。它的制度邏輯是了結(jié)持有人倉(cāng)位，反之持有人、期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、交易所及整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)被擴(kuò)大。個(gè)股期權(quán)的強(qiáng)行平倉(cāng)，基本模式和期貨市場(chǎng)現(xiàn)有平倉(cāng)制度相似，包含了交易所實(shí)施的強(qiáng)行平倉(cāng)和期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)實(shí)施的強(qiáng)行平倉(cāng)，對(duì)這兩種平倉(cāng)方式的界定，決定了制度設(shè)計(jì)和法律責(zé)任分配。

　　(一)期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)強(qiáng)行平倉(cāng)的基礎(chǔ)法律關(guān)系

　　相關(guān)法律規(guī)定，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)客戶(hù)強(qiáng)行平倉(cāng)主要有四個(gè)前提：一是客戶(hù)的保證金不充足;二是客戶(hù)所持倉(cāng)數(shù)量是有限的;三是客戶(hù)的行為已經(jīng)觸及到了法律，屬于違法行為;四是交易所所要求的其他情形。在決策程序上，從實(shí)際操作來(lái)看，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)有可能由其自行決定或者是依據(jù)交易所的要求作出。如果您還想要了解更多的期權(quán)或者股票的行情走勢(shì)，請(qǐng)點(diǎn)擊股票行情軟件進(jìn)行下載學(xué)習(xí)。

　　對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)來(lái)講，在客戶(hù)保證金不充足的情況下進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)的必要性，一是在于控制客戶(hù)投資風(fēng)險(xiǎn)，避免客戶(hù)的損失擴(kuò)大;二是在于控制經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的自身風(fēng)險(xiǎn)。期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)客戶(hù)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)的基礎(chǔ)法律關(guān)系，是和客戶(hù)之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

　　(二)交易所強(qiáng)行平倉(cāng)的基礎(chǔ)法律關(guān)系

　　它主要針對(duì)的是會(huì)員，同樣有四種情況：會(huì)員保證金不足、會(huì)員持倉(cāng)有限、會(huì)員有違法行為、交易所緊急措施。

　　交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)的法律關(guān)系是和會(huì)員、交易參與者之間的自律管理關(guān)系。交易所作為一個(gè)自律管理機(jī)構(gòu)，以維護(hù)市場(chǎng)秩序、防止參與者違法為目的，這就決定了其在一定情況下可以進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，消除重大風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)。

　　強(qiáng)行平倉(cāng)是交易所自律管理的手段，在交易所和其指定場(chǎng)所中出示明確規(guī)定，交易所按照規(guī)定條件、程序、標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行操作，不應(yīng)該超過(guò)業(yè)務(wù)范圍實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。