一個(gè)晚上的時(shí)間,可以說把市場整體的投資氛圍變得愈加緊張。讓市場昨日縮量的窄幅震蕩收出十字星的意義變得甚是微小,難以抵御市場出現(xiàn)的多重利空夾擊壓力,最終股指延續(xù)弱勢格局走出震蕩下行,挑戰(zhàn)半年線支撐的踉蹌局勢。
江恩理論認(rèn)為今日導(dǎo)致股指出現(xiàn)大幅殺跌的原因有三:一方面是美聯(lián)儲(chǔ)突然宣布縮減QE;另一方面是央行繼續(xù)停止逆回購操作;第三,就是臨近IPO開閘在即。股指正是在集以上三大利空共同壓制下,市場呈現(xiàn)出持續(xù)調(diào)整趨勢。
面對美聯(lián)儲(chǔ)突然削減QE的消息,江恩理論認(rèn)為,對于新興國家的資本市場而言,無疑是給了A股極其溫柔的一刀。美國貨幣政策回歸正常,導(dǎo)致美國乃至全球的流動(dòng)性將邊際收緊,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)漲幅受限,堅(jiān)定認(rèn)為未來一年美元回升、黃金等商品下跌,對A股市場的資源類品種構(gòu)成價(jià)格下行壓力。同時(shí),短期匯率貶值,資金繼續(xù)撤離,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在靴子落地后還有最后一跌,此后逐漸消化這一利空而企穩(wěn)回升。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)受拖累更大,外部融資明顯減少,損害經(jīng)濟(jì)增長,不過隨著新興市場通過轉(zhuǎn)型、對外部資金的依賴程度將逐漸降低,這一負(fù)面影響將邊際遞減。另外,對于股市而言,美股以收漲來證明自己的成熟,縮減的的信心恰恰是對經(jīng)濟(jì)的看好,市場也給予了理智的反應(yīng),因此,盡管縮減QE對投資者短期有一定的心理沖擊,但隨著時(shí)間的推移,此事對于A股的負(fù)面沖擊也將呈現(xiàn)出邊際遞減的效應(yīng)。短期對新興市場還是會(huì)構(gòu)成一定的負(fù)面影響,但這種影響應(yīng)該不會(huì)持續(xù)太久。
今日是星期四,按理說是央行重啟逆回購的周期時(shí)間窗,但市場之中最終還是如上一周一樣,逆回購的期待被再次落空。一般而言,逆回購可以給市場釋放出更多的流動(dòng)性,從而暫緩市場資金面趨緊張的局面,也給投資者一種積極的投資信心。目前市場已經(jīng)連續(xù)一段時(shí)間沒有繼續(xù)形成逆回購操作,而銀行間及交易所資金利率繼續(xù)飆升。12月19日,上交所國債一天逆回購利率暴漲,最高達(dá)到17.2%,創(chuàng)下2個(gè)月來新高來看,短期市場的資金面愈發(fā)趨向緊張。
加上市場即將進(jìn)入2014年,此前證監(jiān)會(huì)宣布在2014年1月底之前將重啟IPO,并且約有50家企業(yè)過會(huì)上市。在此節(jié)骨眼上,無疑是進(jìn)一步對A股資金面的一種考驗(yàn)。而短期市場資金進(jìn)入的新鮮血液除了QFII在增加賬戶數(shù)之外,其余的長線資本暫時(shí)仍然按兵不動(dòng)。所以,杯水車薪式的援助難以對股指構(gòu)成力挽狂瀾局面。
不難發(fā)現(xiàn),以上三大利空其襲市場的背景下,有一點(diǎn)打亂了市場的步伐,讓短期市場的企穩(wěn)進(jìn)入了較為尷尬的局面,也給市場的投資信心形成了沉重打擊,不過,從量能的角度看,調(diào)整持續(xù)縮量,且下方面臨120均線以及上升趨勢線的共同支撐,如果后市不再呈現(xiàn)新的利空,那么大盤繼續(xù)震蕩下行的空間依舊有限。操作上,江恩理論建議投資者短期靜觀其變,控制倉位。